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18年有色將在三大行業(yè)大放異彩

2016年隨著煤炭、鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改變順利推進(jìn)，行業(yè)盈利能力迅速恢復(fù)，無疑給予常年處于虧損的電解鋁企業(yè)看到行業(yè)拐點的希望。在國有企業(yè)積較推動下，電解鋁供給側(cè)改變拉開序幕。

2017年電解鋁價格較高觸及17090元/噸，電解鋁庫存也曾一度達(dá)到180萬噸歷史高位。從大部分電解鋁板塊公司的股市情況與電解鋁貨物價格對比中可以看出，電解鋁板塊公司股市情況今年受政策影響非常大，同時股市情況與電解鋁貨物價格基本同步。

WIND數(shù)據(jù)顯示，截至目前，大部分國家LME鋁庫存從540萬噸一路下滑至120萬噸；而國內(nèi)雖然前期受政策驅(qū)動鋁價上漲，電解鋁廠開工率不斷創(chuàng)新高，國內(nèi)鋁庫存也是不斷上漲，但是到12月受鋁價下降的影響，12月19日全國主要市場電解鋁庫存為167.1萬噸，相較月初下降3.2萬噸。價格方面，電解鋁價格近日也有在低位企穩(wěn)的態(tài)勢。華商設(shè)立資金研究員王道斌認(rèn)為，綜合國內(nèi)外供需平衡統(tǒng)計、疊加環(huán)保限產(chǎn)等政策因素、國內(nèi)庫存以及需求側(cè)開工率等指標(biāo)判斷，國內(nèi)鋁庫存和供應(yīng)有所下降，而海外鋁企擴(kuò)張程度也有限，全行業(yè)基本面良好，未來鋁價或迎來上升勢頭，部分電解鋁企業(yè)的估值也已開始修復(fù)。

未來一年可關(guān)注三個方面：一是新能源板塊（鋰、鈷板塊）：二是稀土永磁板塊：明年有可能是風(fēng)電投入資金年，如果風(fēng)電投入資金提升，那么稀土永磁將會從中收益，因此可以關(guān)注稀土永磁板塊相關(guān)標(biāo)的。三是關(guān)注具有全部定價商品的投入資金標(biāo)的：歐美經(jīng)濟(jì)強勁復(fù)蘇，銅、鋁等具有大部分國家定價的商品將會收益。