2009 年1-9 月,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.59 億元,同比下降35.0%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-2.72 億元,去年同期為1018 萬元;歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)-2.76 億元,去年同期為812 萬元;實(shí)現(xiàn)基本EPS 為-0.42 元。2009 年7-9 月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.31億元,同比下降22.8%;歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)-6296萬元,去年同期為-3806 萬元;單季度實(shí)現(xiàn)EPS 為-0.10 元。
價(jià)格下降、銷量減少是收入利潤(rùn)雙降的主要原因。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是電解鋁、工業(yè)精鋁、鋁型材及鋁箔的生產(chǎn)和銷售,目前具有權(quán)益性電解鋁產(chǎn)能22 萬噸,精鋁產(chǎn)能6000 噸。為應(yīng)對(duì)鋁價(jià)大幅下跌,2009 年1-9 月公司有30%左右的電解鋁和全部精鋁產(chǎn)能處于停產(chǎn)狀態(tài),我們認(rèn)為公司虧損的主要原因:1)由于生產(chǎn)工藝較為落后,公司的生產(chǎn)成本居高不下,報(bào)告期內(nèi)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)在11000 元/噸至15000 元/噸區(qū)間內(nèi)波動(dòng),這個(gè)價(jià)格上公司的毛利率極低甚至為負(fù);2)由于管理上的問題,公司的期間費(fèi)用率居高不下;3)公司持股49%的華圣鋁業(yè)報(bào)告期內(nèi)亦虧損,導(dǎo)致公司投資收益為-7238 萬元,同比降幅高達(dá)183.4%。
三季度仍難以扭虧,全年虧損成定局。2009 年7-9 月國(guó)內(nèi)鋁均價(jià)回升至14500 元/噸之上,已經(jīng)高于行業(yè)噸鋁生產(chǎn)成本,國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)普遍有所盈利,而公司在此期間仍虧損6000萬元以上,說明公司盈利能力已經(jīng)低于行業(yè)平均水平�？紤]到2009 年第四季度國(guó)內(nèi)鋁價(jià)繼續(xù)在15000 元/噸上下波動(dòng)的可能性較大,這個(gè)價(jià)格上公司至多處于盈虧平衡點(diǎn),因此2009 年公司虧損已成定局,這是自2008 年以來公司連續(xù)的第二年虧損。